意達(dá)加32.2億元現(xiàn)金收購(gòu)福祿!全球陶瓷行業(yè)上演“資本風(fēng)云”

　　據(jù)陶城君從知情人士處確認(rèn)：美國(guó)福祿(Ferro)瓷磚涂料業(yè)務(wù)將以4.6億美元(約32.2億人民幣)的價(jià)格出售給埃思瑪格拉斯-意達(dá)加集團(tuán)(Esmalglass-Itaca-Fritta)旗下公司。如收購(gòu)?fù)瓿�，則意味著全球色釉料行業(yè)將誕生一個(gè)巨無(wú)霸集團(tuán)：意達(dá)加+福祿，年銷(xiāo)售額有望沖百億人民幣(福祿瓷磚涂料業(yè)務(wù)年銷(xiāo)售額約36億元，意達(dá)加約37億)上述收購(gòu)事件并不是孤例，今年來(lái)全球陶瓷行業(yè)發(fā)生了多起重大收購(gòu)事件：科達(dá)收購(gòu)意大利唯高60%股權(quán)完成了股權(quán)交割;莫和克收購(gòu)巴西Eliane;西斯特姆集團(tuán)將旗下陶瓷相關(guān)業(yè)務(wù)板塊60%的股權(quán)出售給Coesia集團(tuán)……資本力量影響全球建陶大局的趨勢(shì)，變得更加明朗。

　　百億級(jí)色釉料巨無(wú)霸或?qū)⒄Q生

　　美國(guó)福祿(Ferro)是一家全球領(lǐng)先的技術(shù)性功能涂料和色彩解決方案供應(yīng)商，是陶瓷噴墨打印墨水的創(chuàng)始者。該公司成立于1919年，在公司成立百年之際做出一項(xiàng)重要決定，近日宣布正式剝離瓷磚涂料業(yè)務(wù)，將其出售給一家西班牙顏料公司。這家西班牙公司是隸屬于意達(dá)加集團(tuán)。收購(gòu)以4.6億美元(約32.2億人民幣)現(xiàn)金支付，根據(jù)交割前的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，有可能追加3200萬(wàn)美元現(xiàn)金。

　　在截至2019年9月30日的十二個(gè)月內(nèi)，美國(guó)福祿的瓷磚涂料業(yè)務(wù)年銷(xiāo)售額約為5.1億美元(約35.7億人民幣)。

　　意達(dá)加集團(tuán)是全球知名的色秞料供應(yīng)商，總部設(shè)在西班牙比利亞雷亞爾(Villarreal)，2018年?duì)I業(yè)額為4.7億歐元(36.57億人民幣)。

　　從營(yíng)業(yè)額來(lái)看，兩者相差不到一億元，是一場(chǎng)體量相當(dāng)?shù)氖召?gòu)。

　　在20多年前，Esmalglass、Itaca、Fritta是三家獨(dú)立且全球知名色秞料公司，總部都位于西班牙。1999年Esmalglass與Itaca聯(lián)手成立了Esmalglass-Itaca集團(tuán)，在技術(shù)、產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)和設(shè)計(jì)方面提升了一個(gè)臺(tái)階。2015年，Esmalglass-Itaca集團(tuán)收購(gòu)了Fritta，進(jìn)一步擴(kuò)大了產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)范圍，一躍成為了數(shù)字陶瓷裝飾顏色和材料的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，當(dāng)年也是中國(guó)瓷磚市場(chǎng)最大的陶瓷墨水供應(yīng)商。

　　美國(guó)福祿和意達(dá)加集團(tuán)都是兩家全球化的公司，全球主要陶瓷生產(chǎn)國(guó)都有他們的身影。

　　以意達(dá)加集團(tuán)來(lái)說(shuō)，其全球分公司涵蓋了中國(guó)、印度、東南亞、意大利、西班牙、葡萄牙、波蘭、俄羅斯、土耳其、巴西、秘魯、墨西哥。

　　意達(dá)加希望通過(guò)發(fā)揮兩家優(yōu)勢(shì)，助力公司在技術(shù)、產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)方面上升一個(gè)臺(tái)階，也讓其正式切入美國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額。

　　全球收購(gòu)潮

　　從全球陶瓷的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，上述事件并不是個(gè)例。

　　最典型就是全球最大陶瓷集團(tuán)莫和克工業(yè)集團(tuán)，以“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”戰(zhàn)略，在全球不斷擴(kuò)大產(chǎn)能和市場(chǎng)。

　　在2019年初，莫和克收購(gòu)巴西最大瓷磚集團(tuán)之一Eliane的消息得到了確認(rèn)，該集團(tuán)在瓷磚板塊的年產(chǎn)能約為3600萬(wàn)平方米，在圣卡塔琳娜州(Santa Catarina)和巴伊亞州(Bahia)共有六家工廠。巴西是世界第三大瓷磚市場(chǎng)，Eliane則是當(dāng)?shù)馗叨舜纱u的領(lǐng)導(dǎo)者，年銷(xiāo)售額約為2.15億美元(約15.05億人民幣)。

　　這次收購(gòu)標(biāo)志著莫和克工業(yè)集團(tuán)首次在南美洲進(jìn)行瓷磚生產(chǎn)工廠投資，同時(shí)莫和克還參與了該集團(tuán)在佐治亞州卡爾霍恩運(yùn)營(yíng)的美國(guó)、墨西哥、歐洲以及俄羅斯的業(yè)務(wù)，其產(chǎn)能和國(guó)際市場(chǎng)份額得到了進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　緊跟著在今年4月，美國(guó)印刷行業(yè)知名圖像公司EFI對(duì)外宣布，已與Siris資本集團(tuán)的附屬公司簽訂最終收購(gòu)協(xié)議。收購(gòu)采取現(xiàn)金交易的方式，價(jià)值約17億美元(約119億人民幣)。收購(gòu)?fù)瓿珊�，EFI將成為后者的全資公司。

　　EFI是陶瓷噴墨打印的先行者，其印前領(lǐng)域的軟硬件產(chǎn)品(如色彩管理、數(shù)字化工作流程軟件及服務(wù)器等)都處于國(guó)際領(lǐng)先。而且EFI公司近年來(lái)在超寬幅面、寬幅面噴墨印刷機(jī)，標(biāo)簽及陶瓷噴墨印刷機(jī)及相關(guān)耗材等方面也表現(xiàn)非常優(yōu)秀。

　　EFI公司此前采取的戰(zhàn)略與莫和克相同，都是通過(guò)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線，拓展市場(chǎng)領(lǐng)域，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。如今在經(jīng)歷連續(xù)兩年虧損后選擇了“被收購(gòu)”。

　　與前兩個(gè)同行之間并購(gòu)事件不同的是，EFI投身于資本懷抱，并非同行。資料顯示，Siris資本集團(tuán)是一家領(lǐng)先的私募股權(quán)公司，專注于對(duì)數(shù)據(jù)、電信、技術(shù)和技術(shù)支持型商業(yè)服務(wù)的企業(yè)進(jìn)行控股投資。

　　另外在今年8月份還發(fā)生了一起驚動(dòng)陶瓷行業(yè)的收購(gòu)事件，經(jīng)意大利多家媒體報(bào)道證實(shí)，西斯特姆(System)集團(tuán)將旗下陶瓷相關(guān)業(yè)務(wù)板塊(即即陶瓷設(shè)備、Lamina和tosilab三大板塊)60%的股權(quán)出售給Coesia集團(tuán)，隨后成立以System Ceramics命名的新公司。此次收購(gòu)收購(gòu)，由裕信銀行和法國(guó)巴黎銀行為代表的銀團(tuán)提供近6.5億歐元(約50.57億人民幣)的貸款。值得注意的是，協(xié)議有處顯示，System和Coesia的最高管理層就40%的股權(quán)達(dá)成一個(gè)互惠的回購(gòu)與出售期權(quán)方案。

　　西斯特姆是陶機(jī)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者之一，營(yíng)業(yè)額可達(dá)5.3億歐元(約41.23億人民幣)。而Coesia是一家有90余年歷史的家族式企業(yè)，2017年，Coesia營(yíng)業(yè)額達(dá)到15.86億歐元(約123.39億人民幣)。

　　在全球收購(gòu)浪潮中，我們還可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)的身影。

　　今年2月份，隨著科達(dá)與意大利老牌陶機(jī)企業(yè)唯高(Welko)正式完成股權(quán)交割，科達(dá)實(shí)現(xiàn)對(duì)唯高公司60%股權(quán)的收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)格約1680萬(wàn)歐元(折合人民幣約1.36億)，涉及標(biāo)的公司240萬(wàn)股，宣告唯高正式成為科達(dá)的控股子公司。根據(jù)合同約定，后續(xù)若滿足約定條款，科達(dá)將繼續(xù)收購(gòu)唯高剩余40%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)全資收購(gòu)。

　　科達(dá)成功并購(gòu)意大利唯高，是首個(gè)中國(guó)陶瓷裝備企業(yè)海外并購(gòu)?fù)�行業(yè)高端品牌的案例。

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的市場(chǎng)想象

　　這兩年受零售需求疲軟、LVT沖擊、產(chǎn)能過(guò)剩等因素的影響，全球陶瓷市場(chǎng)陷入萎縮低迷當(dāng)中。在此背景，陶瓷行業(yè)發(fā)生的全球化收購(gòu)浪潮，主基調(diào)是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，做大做強(qiáng)。

　　科達(dá)是中國(guó)當(dāng)之無(wú)愧的陶機(jī)一哥，此前并購(gòu)了國(guó)內(nèi)壓機(jī)龍頭恒力泰，而近兩年來(lái)通過(guò)收購(gòu)意大利老牌陶機(jī)企業(yè)唯高，主打歐洲高端市場(chǎng)，全球化戰(zhàn)略大局已成。

　　科達(dá)董事長(zhǎng)邊程表示，“意大利陶瓷裝備技術(shù)整體水平仍走在當(dāng)今世界前列，我們會(huì)把唯高作為科達(dá)集團(tuán)下的高端品牌，樹(shù)立唯高的整廠整線，利用科達(dá)的技術(shù)與歐洲的技術(shù)結(jié)合，使得唯高做大做強(qiáng)。”

　　兩大巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，雙方力圖以最優(yōu)的結(jié)合方式把雙方的優(yōu)勢(shì)都發(fā)揮出來(lái)�？七_(dá)將以此為契機(jī)，建立歐洲市場(chǎng)據(jù)點(diǎn)，建立歐洲的設(shè)計(jì)中心，在意大利招聘設(shè)計(jì)、工程、銷(xiāo)售人員，把科達(dá)的研發(fā)、制造、服務(wù)前移，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供更便捷優(yōu)質(zhì)的“落地”服務(wù)，實(shí)現(xiàn)歐洲設(shè)計(jì)、歐洲制造，滿足高端市場(chǎng)的需求，打造高端市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，在高端市場(chǎng)豎起科達(dá)的旗幟。

　　科達(dá)表示，收購(gòu)唯高、成立科達(dá)歐洲子公司，除了有助大力開(kāi)拓意大利、西班牙等歐洲高端陶瓷市場(chǎng)外，也將觸角瞄準(zhǔn)歐洲各地的陶瓷市場(chǎng)，填補(bǔ)科達(dá)在東歐市場(chǎng)的空白，尤其是俄羅斯市場(chǎng)。

　　System集團(tuán)與Coesia集團(tuán)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，Coesia首席執(zhí)行官Angelos Papadimitriou表示，“成立System Ceramics新公司將為Coesia進(jìn)入陶瓷機(jī)械領(lǐng)域提供機(jī)遇。而System集團(tuán)的陶瓷業(yè)務(wù)以電子產(chǎn)品、軟件和數(shù)字技術(shù)方面的先進(jìn)技術(shù)為特色，也可以為Coesia的業(yè)務(wù)創(chuàng)造重大價(jià)值。”

　　除了陶機(jī)領(lǐng)域，耕耘在陶瓷市場(chǎng)的全球最大陶瓷集團(tuán)莫和克則堅(jiān)持了其一貫的擴(kuò)張策略，就是通過(guò)收購(gòu)新興市場(chǎng)的頭部企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能和市場(chǎng)的擴(kuò)張，收購(gòu)巴西Eliane，讓其正式進(jìn)入南美市場(chǎng)。

　　莫和克表示：“將繼續(xù)收購(gòu)像Eliane這樣的頂級(jí)公司，以擴(kuò)大我們的產(chǎn)品供應(yīng)鏈，完成集團(tuán)在全球的地理布局。”

　　但在行業(yè)低迷的拖累下，莫和克的收購(gòu)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，根據(jù)其公布的三季報(bào)，2019年前三季度，莫和克工業(yè)集團(tuán)凈銷(xiāo)售額為75億美元(約折合527.90億元人民幣)，與上年同期持平。

　　今年第三季度，莫和克全球陶瓷銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了3.5%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為9%，同比均出現(xiàn)了下降。

　　莫和克董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Jeffrey S. Lorberbaum表示，“業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的原因，主要是受零售需求疲軟、LVT沖擊、美元走強(qiáng)以及陶瓷產(chǎn)能過(guò)剩等因素的影響，而且美國(guó)業(yè)務(wù)在此期間面臨極大的挑戰(zhàn)。”(轉(zhuǎn)自：陶城報(bào))